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PUBLICADO EL ANUARIO CONCURSAL REGISTRADORES 2022
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Esta semana, se ha publicado el Anuario Concursal de Registradores sobre la evolución de los concursos acreedores de sociedades en el pasado año. Incluimos a continuación selección de las conclusiones de dicho informe y algunos de sus gráficos:
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Destacamos a continuación selección de las Conclusiones del mismo:
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A) Características de las Concursadas Personas Jurídicas:
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• La plantilla laboral de la sociedad que inició concurso en 2022 es mayor a la del conjunto de empresas españolas. De éstas, el 50,6% contrata de 1 a 2 empleados, mientras que entre las concursadas el porcentaje es del 29,5%.
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• Al menos la mitad de la muestra de sociedades tiene un número igual o superior a 4 asalariados, y el 25% de las más grandes supera los 10 asalariados.
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• En cuanto al pasivo, la cifra acumulada por la sociedad típica (mediana) fue de 250.182 euros. Yendo a los valores extremos, destaca la presencia de un 5% de sociedades con activos patrimoniales iguales o superiores a los 4.668.090 millones de euros. Asimismo, vemos que un 5% de las que entraron en 2022 disponían de activos cercanos o inferiores a los 1.909 euros.
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• La mayor parte de las sociedades que entraron en concurso en 2022 realizaban actividades de servicios no constructivos: un 65,8%. El resto se compone de sociedades vinculadas a la construcción (un 21,1%) y a la industria (un 11,7%), alcanzando el sector primario (agricultura y pesca) un 1,3%.
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• La empresa representativa acumula una edad de 10 años (mediana). Observamos asimismo que un 5% entra en concurso con 3 años o menos, mientras que el 5% del extremo opuesto supera los 34 años.
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• La sociedad concursada típica no alcanza a generar recursos positivos (sumando éstos un 10% negativo con respecto al total de exigible), y exhibe pérdidas en sus actividades de explotación (retorno negativo sobre la inversión en activos del 14%).
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• El 69,1% de las sociedades concursadas registra pérdidas netas (resultado de ejercicio negativo).
- Por su parte, en la sociedad típica los aprovisionamientos dejan hasta un 58% del volumen de negocio para retribuir al resto de factores de producción
• Desde una perspectiva patrimonial, para el 50% de la muestra el peso de la financiación a largo es del 35% o más.
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• El 50% de la muestra acumula un pasivo exigible total bastante cercano al valor total del activo, con una ratio de apalancamiento del 105%. Un 5% de la muestra refleja una deuda igual o inferior al 36% del activo total. Por el contrario, un 25% muestra dificultades insuperables, con un 193% o más en la ratio de apalancamiento.
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• Para el 50% de las sociedades las reservas representan como mucho un 5% sobre la inversión. En cambio, para el 25% del extremo superior las reservas alcanzan el 26% por encima del valor del activo o más.
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• Se ha constatado que en un 53,6% de las sociedades la destrucción patrimonial ha sido completa (fondos propios negativos).
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• Las cifras patrimoniales son inferiores en los concursos voluntarios, ascendiendo el pasivo de la sociedad típica (mediana) de ese grupo a 244.846 euros. Le siguen los consecutivos, con 871.161 euros, y los necesarios, con 1.618.485 euros.
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• En el plano de la viabilidad, los indicadores sugieren que las sociedades que derivan de intentos frustrados de acuerdo preconcursal o que resultan de la solicitud de los acreedores tienen una situación mejor, revelando el resultado de explotación (rentabilidad de los activos) y el margen neto unas medianas menos negativas.
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• En el plano patrimonial, se aprecia un menor apalancamiento en los concursos consecutivos y en los necesarios, cuyas sociedades representativas alcanzan una deuda del 99% y del 96% sobre el valor contabilizado de los activos, frente al 105% del grupo de concursos voluntarios.
B) Administración y Reasignación de Recursos:
• En 2022 han sido 137 los concursos voluntarios con suspensión de facultades sin que el deudor hubiera solicitado la liquidación: un 2,3% de los concursos voluntarios.
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• La mediana del pasivo se sitúa en 596.730 euros para las suspensiones por decisión del juez y en 449.766 euros en las suspensiones por solicitud de liquidación. La decisión judicial afecta pues a sociedades con mayor importe de pasivo comprometido.
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• Los jueces están suspendiendo las facultades en concursos voluntarios cuando aprecian una peor trayectoria de resultados retenidos.
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• Solamente un 3,2% de las concursadas que entra en fase sucesiva en 2022 corresponde a fases de convenio fracasadas, representando las fases de liquidación por fracaso de un convenio (previamente aprobado) un 3,4%.
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• Los convenios supusieron en 2022 el 5,2% del total de las soluciones asignativas (correspondiendo el resto a fases de liquidación).
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• Las sociedades que alcanzan fases de convenio o convenios reflejan una dimensión patrimonial, de actividad y de plantilla laboral claramente superior a las liquidaciones.
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• En 2022 se advierte una proporción mayor (menor) de sociedades industriales (de servicios no constructivos) entre las que acuerdan convenio.
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• La capacidad para generar recursos sobre el pasivo es mejor en los convenios, con una mediana del 2%, frente al 5% negativo en las fases de convenio y el 4% negativo en las fases de liquidación. -Más del 50% de las sociedades que alcanza un convenio exhibe un margen neto igual o inferior al -3%, sugiriendo que parte de los convenios tendrán dificultades en cumplirse.
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• No obstante, un 50% de las sociedades que alcanzan el convenio acumulan un 81% o menos de deuda en relación con el activo. La cifra aumenta hasta el 92% y el 94% en las fases de convenio y de liquidación respectivamente
C) La Recuperación del Crédito en los Convenios:
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• De los 93 convenios registrados en 2022, el 7,5% correspondió a concursos necesarios.
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• En 2022 el 86,1% de los convenios fueron aprobados en fase sucesiva, es decir, mediante junta de acreedores o por tramitación escrita tras apertura de la fase de convenio. El 13,9% restante está constituido por convenios anticipados, que suponen un ahorro significativo de tiempo.
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En 2022 la mediana (percentil 50) de la expectativa de recuperación ha sido del 47,7%. Por su parte, las propuestas anticipadas suponen un porcentaje superior de recuperación, un 65,0%.
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• Analizando las medianas, los datos sugieren una asociación positiva entre el tamaño patrimonial y la recuperación de los acreedores.
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• En cuanto a los sectores de actividad, se observa una mayor proporción de sociedades de la construcción en el grupo de menor compromiso de pago (primer cuarto), teniendo más peso los servicios en el grupo de mayor recuperación.
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• Advertimos una relación positiva entre nivel de compromiso con los acreedores y margen, rentabilidad y capacidad para generar recursos.
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• En general, la falta de progresividad en las medianas, así como la gran diversidad de situaciones dentro de cada grupo de recuperación, indican la escasa relación entre la calidad patrimonial de la empresa y la recuperación de los acreedores.
D) Duración del Concurso
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• En 2022 la mediana (p50) de la duración de la fase común se situó en los 247,5 días para los abreviados, siendo 399 en los ordinarios.
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• Los tiempos de la fase común son inferiores en los concursos voluntarios (330 días menos en la tramitación abreviada; 412 menos en la ordinaria), sugiriendo que la iniciativa del deudor repercute en una mayor eficacia de los órganos concursales (por su mayor predisposición a colaborar, posiblemente). • La existencia de dos autos sucesivos (de convenio y luego de liquidación) extiende los tiempos de forma significativa en la tramitación abreviada (263 días más), siendo también significativa (aunque menor) la diferencia en los concursos ordinarios (188 días más).
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• Se confirma la mayor agilidad del trámite del convenio en el concurso abreviado: 476 días frente a los 947,5 días de la tramitación ordinaria.
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• Hemos visto que, una vez iniciada la fase sucesiva, la aprobación del plan de liquidación en tramitación abreviada consume 126 días, siendo 129 días en la ordinaria.
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- El concurso típico abreviado concluido en 2022 y que superó el trámite de declaración (es decir, cuya conclusión no se produjo de forma simultánea a la declaración del concurso) tarda 1.484 los días (unos 4,1 años), siendo 2.877 días (unos 7,9 años) los días consumidos en la tramitación ordinaria.
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• En 2022 se aprecia una asociación positiva entre la dimensión medida a partir de variables patrimoniales (activos y pasivos) y de actividad (cifra de negocio), y la duración de la fase común. Así, en los concursos abreviados los dos grupos de menor duración (igual o por debajo del percentil 50) reflejan unas medianas de activo de 563.639 euros y 371.950 euros respectivamente, por debajo de los 447.857 euros y los 975.185 euros registrados los grupos de mayor duración.
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• Fueron 234 los concursos ‘sin masa’ concluidos en 2022 (sin previa apertura de la fase de liquidación), siendo su duración típica 44 días (mediana).
Nos remitimos a la documentación original para mayor detalle:
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Esperando que su contenido os sea de utilidad, recibid un cordial saludo,
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